Research Report

Hash Global's analysts are committed to providing valuable research reports for investment decisions, covering various aspects including industry trends, market analysis, competitive landscape, and risk assessment, providing strong support for our investment decisions. Our analysts work closely with Hash Global's investors and management to ensure that our investment decisions are based on the latest and most comprehensive information. Our articles not only support our investment decisions but also provide valuable insights for the entire blockchain and digital asset industry and will continue to provide valuable research and insights for the industry.

2023

James Shen
May 29, 2023

浅谈复旦校训和“自由而无用”

昨晚参加了Smart Deer灵鹿聘和复旦区块链协会举办的交流活动,其中谈到了复旦学生如何参与Web3。由此展开,谈一下我理解的复旦校训。 我一直觉得复旦校训是国内高校校训里最好的,相比其他学校的校训在文采上更有自己的特色;但有多少复旦子弟真正理解“自由而无用”的含义而...

James Shen
May 21, 2023

一个Web3从业者看ChatGPT和AGI

近期听了陆奇博士和张宏江博士关于大模型和ChatGPT的分享,收获很大。整理了一些感想,和Web3从业者共勉:1. 和家里宠物呆的时间足够长,你会意识到猫只是比你简单几个维度的一个大模型或者说模型组合。2. 模型的演化会很像基因和生命的演化,本质是一样的。Transformer...

James Shen
May 06, 2023

2023-2025 Web3的“iPhone时刻” — Web3的大规模普及和飞轮效应

我们认为2023-2025年将迎来Web3的iPhone时刻,Web3行业将实现技术应用的鸿沟跨域,完成大规模普及。 iPhone所涵盖的所有技术:智能手机本身,操作系统,互联网访问协议,音乐播放,手机照相和触屏等在2007年第一代iPhone推出时早已存在,甚至在推出的头二年,大家也没...

James Shen
May 02, 2023

用Web3技术打造全球绿色能源数据网络

《联合国气候变化框架公约》在1994年3月21日生效以来,全球各国政府、众多非政府组织、企业及个人都在为实现全球碳中和在持续努力。我们已不缺绿色能源的生产设备和技术,绿色能源的使用场合也得到了很大拓广,但一个全球性的绿色能源生态网络还没有有效地构建起来,核心...

James Shen
April 12, 2023

Web3的投资价值与实践(演讲文稿)

Hash Global 创始人 KK 进行了名为「Web3的价值投资实践」的主题演讲。他回顾了“价值投资”在各个领域的发展历史,提出对于新型资产,价值投资者需要努力发现新的估值逻辑,而新事物的价值评估框架需要与新事物本身共同演化,并且需要时间来形成市场共识。他介绍了我们对...

James Shen
April 12, 2023

Web3的投资价值与实践(演讲幻灯片)

Hash Global 创始人 KK 进行了名为「Web3的价值投资实践」的主题演讲。他回顾了“价值投资”在各个领域的发展历史,提出对于新型资产,价值投资者需要努力发现新的估值逻辑,而新事物的价值评估框架需要与新事物本身共同演化,并且需要时间来形成市场共识。他介绍了我们对...

2022

Jensen Wang
August 23, 2022

新公链的投资机会思考,对Luna的惋惜

对于以太坊相较于其他公链的竞争力,撇开各条公链的性能特色,简单认为有以下三点:a)基础设施完善(能够做出好用的应用的基础);b)开发者数量(聚集了能开发好应用的人);c)稳定币(让不同的资产能够沉淀在好应用中)。其中,稳定币是我觉得最核心的壁垒,也是我认为......

Walter Huang
August 01, 2022

Web3 – 某地游记

某地正在成为Web3嬉皮士的乌托邦,这里聚集着一批95后00后DAOer及Web3从业者。在此之前,这里就一直生活着一群无需线下办公,通过网络数字完成工作的数字游民,这部分人主要以程序员/码农为主,其中不乏Web3的从业者。再加上这次上海疫情封控对人心的冲击,使得......

Henry Yang
July 13, 2022

关于Tokenomics的一些思考

Tokenomics设计的第一步在于理清和明确什么是网络最有价值的交互行为,围绕产品的长期目标,激励这种交互行为的可持续的反馈循环。这种链上交互,在比特币网络中就是维护账本、Uniswap协议中就是激励提供流动性、AR网络中就是激励提供存储,这些都是产品和网络都有非常......

Walter Huang
July 11, 2022

Azuki 估值分析报告 —— 基于“DRIC”模型

相信Azuki作为中西方美学交融的代表,未来将在整个Web3品牌中占据重要的一席。本文以Azuki为例探讨了NFT的部分价值判断逻辑,整体方法论基于我们对NFT的认知和方法论的理解。考虑到加密市场快速变化,估值框架也只是我们的一得之见,希望能得到大家在方法论上的指导与......

Jensen Wang
June 28, 2022

探索以太坊网络挖矿的新机会

当前以太坊网络有两种参与挖矿的方式,一种是在以太坊1.0网络上进行PoW挖矿,另外一种是在没有完全上线的以太坊2.0网络上进行PoS挖矿。虽然过去几年以太坊PoW挖矿的年化利润率都在30%+(按照4年的矿机寿命计算),但我们认为目前PoW挖矿已经暴露出了诸多不确定性......

Henry Yang
May 08, 2022

从BendDAO看NFT借贷产品的成长空间

1. 市场需求和空间:NFT不可切割,流动性差,类似房地产。蓝筹NFT可类比豪宅市场,豪宅市场成交规模远小于抵押借贷市场规模,一旦产品解决了蓝筹的流动性需求和杠杆效应,可释放巨大潜力。2. BendDAO打通了DeFi用户和NFT玩家的需求:ETH持有者需要找到高息的协议......

Henry Yang
April 18, 2022

如何构建加密银行业中的竞争壁垒—Silvergate背后的一张网所编织起的商业价值

Silvergate是谁?接手 Diem 的 Silvergate,可能大多数加密资产用户对这个名字感到陌生,但如果翻看它的客户名单,你可能可以找到你所熟知的绝大多数加密资产机构。Silvergate Bank成立于1988年,是注册在加州的美联储会员银行。银行CEO Alan Lane 在 2013 年购入了自己第一枚......

Walter Huang
February 04, 2022

RSS3 如闪电般归来,重新定义数据分发和权属的Web3.0协议

TL; DR:RSS3是一个结合区块链技术,衍生于RSS协议的下一代数据分发协议,具有灵活、高效、可扩展和去中心化等特点。RSS协议是早期开发者为了方便追踪网站更新和捕捉内容,而开发的开源、简洁、免费的协议。RSS协议无需访问源站即可获取信息的运用体验严重影响了......

2021

Walter Huang
March 01, 2021

BNB价值评估分析报告 —— 第四期 

我们在2019年和2020年分别对币安币的价值做了评估,第一次我们给出了106美元的目标价;第二次则是112美元。我们根据过去一年市场和币安的发展情况,更新了我们模型参数,这次给出币安币142美元的目标价。作为一家区块链及数字货币的投资机构,我们坚信在这个领域的投资......

Walter Huang
March 01, 2021

BNB价值评估分析报告 —— 第三期 

时隔一年,我们再次更新BNB估值报告。在这一年的时间里,我们看到数字货币市场走入牛市。比特币作为数字货币的鼻祖,以其庞大的去中心化生态和稳定的网络性能,率先出圈进入传统金融市场;以太坊则以其可编程商业逻辑(智能合约)的特性逐步成为第二个出圈的数字货币。

2020

Jensen Wang
July 14, 2020

全面分析嘉楠科技 CAN 竞争优劣势与「三分天下」的比特币矿业

尽管嘉楠科技近期的管理层变动引发了外界对其重蹈比特大陆创始人内斗覆辙的担忧,但 Black Gold Research 发布的研报认为矿机行业的真正门槛在于商业而非技术,嘉楠科技的竞争优势为销售渠道、供应链、下片管理能力与并购运作,不过产品功耗仍处于相对劣势。

2019

Walter Huang
March 01, 2021

BNB价值评估分析报告 —— 第二期 

币安近期有较多新的进展,所以我们提前更新了价值评估分析系列报告。在这段时间里,最大的新闻无疑是7月12日币安宣布调整回购销毁计划:团队持有的8千万枚BNB将首先被锁定销毁。虽然市场有不同的评价,但我们认为应抓住最核心的事实,那就是这8千万枚BNB将完全被锁定......

Walter Huang
March 01, 2021

BNB价值评估分析报告 —— 第一期 

在我们的基准情形下,BNB估值为106.24美元/枚。币的当前总量为1亿9千万枚,币总市值为200亿美元。我们预估币安股权的估值在2019年将达到140亿美元(基于2018年百亿美元估值以及2019年、2020年的利润增速预期),也就是说BNB的币值超过了币安的股权价值。